“证监会副主席：特朗普打贸易战的民意基础从何而来？”

【侠客岛押】

昨天，前联邦储备系统理事会主席格林斯潘(以及担任美国历史上最长任期的联邦储备系统理事会主席)公开表示，美国对外征收的关税实际上是美国民众对钢铁和铝领域的贸易战的反应，实际上是潜在的政治问题。 实际上，持相同看法的是中国证券监督管理委员会副主席方星海，即便是昨天《财经》杂志主办的中国财富论坛，也对美国的贸易战持深刻看法

中美贸易战之际，两国金融界专家、重要官员有这样的共识，可以说很有看点。 昨天看了格林斯潘的发言，今天一起来看看方星海的见解吧。

内政

众所周知，今天或这个时间是非常特殊的时间，国际形势发生了巨大的变化。 财富管理本质上是一个资产配置的过程，与国际政治、经济形势密切相关。 大家正在讨论美国对外政策的一些变化。 而且，是什么给美国带来了这样的变化？ 今天我想就美国对外政策的一些变化，探索国内政治的原因。 我们说外交是内政的延长，任何国家对外政策的一些变化都取决于内政。

现在的国际经济体系是二战后由美国主导创立的，这个国际经济体系最初，到70年代为止，是对美国普通市民有益，对美国普通市民有益的经济体系。 当时，美国经济特别是工业十分强劲，世界上没有同行竞争对手，因此美国的对外贸易逆差始于70年代以后。

到70年代为止，美国海外贸易的大部分年代都是顺差。 据说当时，美国一所高中的毕业生如果能在福特汽车企业找到工作，就能舒适地养活四口之家。 但是，之后，欧洲日本发展迅速，到了80年代后，中国也发展迅速，美国工业的竞争特征消失了。

而且，这种竞争特征丧失，还是在美元大幅下跌的情况下发生的。 现在是1美元110多日元，以前是360日元。 外贸赤字持续是个大问题。 也就是说美国的竞争力在减弱，是什么原因呢？ 格林斯潘刚才说得很清楚，美国储蓄不足、投资不足、投资不足当然导致了劳动生产率的提高。

美国近40多年来，为什么一直维持着他的生活水平？ 如果把美国当成家人的话，那赚的少，花的多，怎么办？ 它可以卖资产，卖家产，或者借钱。 所以，美国现在持有纯外债。 刚才格林斯潘先生有数字。 净外债已经积累了9万亿美元。

当然，美国有一个利益。 美元是国际货币存款，可以印刷纸币来支付债务。 所以我问格林斯潘，人民币国际化对美国有什么影响？ 他回答了一个问题，但没有回答另一个问题。 美元不是唯一的主要货币存款后，对美国提高储蓄率是否有帮助。

当然，虽然说美国工业整体竞争力下降，但并不是说美国所有领域的国际竞争力都不行。 大家都知道美国的高科技，美国的军工、娱乐领域、金融、农业，但是这些国际竞争力很强。 但是，这些行业吸收的就业人口有限，而且这些行业在国际经济体系中产生的收益，其实也是美国少数人拥有的。 所以在美国，在整体竞争力下降、外贸逆差、外债增加的前提下，收入分配不均匀，越来越不均匀。

根据诺贝尔经济学奖获得者斯蒂格利茨教授的研究，1978年至40年间，美国50%人口的实际收入在减少。 请想想如果在中国发生了这样的事件，是什么概念。 我认为任何国家都会发生革命。 所以美国国内大部分人充满愤怒的情绪。 因为收入在下降。

特朗普利用了收入相对较低的这些人，利用了这些人的不满和恐惧，成为了美国总统。 成为总统后，他和他的顾问官觉得必须改变现在的国际经济体系。 它导致了美国不断的对外贸易逆差，导致美国国内收入分配极端不均匀，似乎使中国等非西方国家迅速发展。

所以现在来看看增加关税。 这只是第一步。 美国一些人的长期目标是破坏世贸组织这样的体系。 当然，我想他们也没有想过新的替代体系是什么，但一定是朝着这个方向发展的。 而且，美国国内的政治，现在谁冲击着这个国际经济贸易体系，谁在政治上得分？

格林斯潘刚才说，这是美国政治进入民粹主义。 请观察格林斯潘对民粹主义的非常好的定义。 民粹主义与其他主义的不同之处在哪里？ 是不讲道理的一种主义，内在是矛盾的。 其他主义，无论是社会主义还是资本主义，内在都是一体的，互不矛盾。 民粹主义谁能答应你利益，支持谁？ 但是这个东西现在在美国政治上得分，所以美国现在的外交政策可能还会持续很久。

约束条件

当然，美国政府有两个制约因素。 一个是他这么打贸易战，能不能成功，美国经济能不能吃不消。

因为我们很清楚，贸易战关税会给美国带来负面影响，也会给其他国家带来负面影响，美国经济能否支撑。 特朗普现在民调比高，非常重要的美国经济很强。

关于贸易战会对美国经济产生什么样的影响，这些经济学家中有不同的评价，根据格林斯潘的评价，他觉得会产生负面影响。 他刚才说减税，减少经济管制，放松监管，这方面可能会给经济带来好的作用，被关税的增加抵消。 不是正面的影响。 如果带来负面影响的话，特朗普参加贸易战的积极性自然受到制约。 因为特朗普很清楚，他打贸易战是为了选举，不是为了美国的长期快速发展。 经济下滑对选举不利，让我们看看美国的贸易战能否持续。

另一个可能的制约因素是，民主党是否会出现富兰克林·罗斯福这样的人，提出让他们确信这个政策能再次激活美国经济，应对收入分配不均的政策？ 出现这样的人，有可能在年大选举中打败特朗普。

但是，从现在美国的政治整体来看，出现这样的人也不容易。 我最近看了一些特朗普公开演讲的视频，我发现他很容易受到下面听众的欢呼声的支持。 民主党领导人出来说没人听。 他说的都有道理，但老百姓不一定听。 所以，也许年选举，特朗普有可能获胜，完全有可能。

美国现在的对外政策是基于国内的政治变化，但这种变化有着深厚的民意基础。 所以，这种外交政策的转变，可能会持续很久。

变局。变局

正如前面格林斯潘先生也说过的那样，我觉得这种政治的一些变化，不仅在美国，在西欧和西欧也在发生着同样的变化。 我知道最近成立了意大利新政府。 这个新政府很有趣。 被称为五星级运动和北方联盟、两党联合政府。 北方联盟有点像极右。 五星运动是左派。 右派和左派可以结合。 因为他们在对外政策上非常一致，反全球化。

在美国也有类似的事情。 请看特朗普的对外政策。 也和民主党桑德斯的对外政策很接近。 所以，这种反全球化的政治潮流，在西欧也逐渐形成了潮流。

总的来说，美欧这两大潮流合二为一的话，将会给现有的国际经济体系带来非常大的冲击。 因此，前几天在我们中央召开了外事工作会议。 我不知道大家有没有看这个会议的信息公报，但是有的评价。 也就是说，世界面临着百年不遇的变局。

我个人体验到的这个变局是指，整个世界经济体系在美国和西方一点点国家国内政治运营的冲击下，有可能发生非常大的变化。 在这种情况下，大家自然会问，我们怎么应对？ 今天没有时间详细讨论这个问题。

总体来说，我们还是要加大自身改革开放，[/s2/]搞好自身事件，然后冷静解体国际经济体系的变化，找到我们国家快速发展的道路，延续我们过去改革开放40年的快速发展良好势头[/] 但是，这其中应该有很多挑战。

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