“新一期LPR报价不变 贷款利率隐性下限在打破”

新一期最优遇贷款利率( lpr )的估算于21日出炉，1年期和5年期的lpr不变。 随着金融机构加快lpr价格的运用，公司贷款的隐性下限也逐渐被打破。

中国人民银行21日宣布，全国银行间同业拆借中心1年期lpr为4.2%，5年期以上lpr为4.85%，均比前期保持不变。

中国民生银行首席研究员温彬认为，10月份的lpr报价与上月的报价一致，符合市场预期。 另一方面，与lpr挂钩的政策利率中期贷款便利化( mlf )的操作利率没有发生变化； 另一方面，央行着力调节逆周期，目前市场流动性保持合理充裕，商业银行在综合考虑资金价格、风险溢价水平、信贷市场供求情况等因素的基础上，没有下调追加幅度。

16日，央行进行mlf操作2000亿元，期限为1年，利率为3.3%，与此前利率一致。 另外，央行公布的数据显示，9月份社会融资规模增长2.27万亿元，比上个月多2550亿元的广义货币( m2 )比上年同期增长8.4%，增长率比上个月末高0.2个百分点。

东方首席宏观分解师王青分解认为，9月以来，央行通过全面下调、mlf操作等方式，向银行系统注入中长时间流动性，降低银行资金价格。 但是，在综合考虑风险防范的内在诉求下，银行的风险偏好稳定，在lpr报价上略有波动。

其实，自央行8月改革lpr形成机制以来，8月和9月一年的lpr报价连续下调了两次。 一年期lpr比同期基准利率下降15个百分点，五年期以上lpr比同期基准利率下降5个百分点。 9月，公司贷款利率为5.24%，比去年高点下降了36个基点。

人民银行货币政策司司长孙国峰此前介绍说，人民银行积极推动银行使用lpr定价贷款。 9月底，银行新发放贷款运用lpr价格的比例达到56%，其中大型银行所占比例更高。 未来，随着改革逐渐推进，改革效果将进一步显现。

随着lpr的宣传运用，公司贷款利率的隐性下限也被打破。 业内人士表示，在贷款价格转锚之前，个别银行通过协同行为以贷款基准利率的一定倍数设定了隐性下限，从而阻碍市场利率向实体经济的传导。 因此，即使市场利率下降，贷款利率地板也很硬，跌幅相对较小。

最新数据显示，截至9月底，银行贷款利率的8%比lpr低50个百分点以上。 这意味着这部分贷款利率比同期的lpr至少低11.9%，打破了原贷款基准利率0.9倍的隐性下限，有助于公司贷款利率的进一步下跌。 王青说。

温彬表示，目前经济下滑压力依然存在，央行将继续加大逆周期调节力度，银行负债端压力有望进一步改善，lpr预估利率仍在下跌空之间。 业内人士认为，在降低实体经济融资价格的情况下，央行继续保持稳健的货币政策基调，有助于稳定物价预期，维持宏观经济综合平衡。

原标题:新一期lpr报价不变贷款利率隐性下限正在打破

值班主任:李欢

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